ابتسم كريج بيرمان بشكل ملحوظ بعد الانتهاء من عرضه على مجلس الإدارة. كان بيرمان ، الرئيس التنفيذي لشركة ناشئة تعمل على تطوير تطبيقات تكنولوجيا النانو لصناعة الدفاع ، قد أغلق للتو جولة أسهم بقيمة 20 مليون دولار. أنهى بيرمان الجولة بتقييم الأسهم الذي جعل المجلس بأكمله خجولًا. قبل ستة أشهر فقط ، واجه فريق بيرمان تأخيرًا تقنيًا مروعًا أعاد الشركة ثلاثة أشهر إلى الوراء. مع بقاء أربعة أشهر فقط من النقد المتبقي من جولة سابقة للأسهم ، فإن التأخير قد يتسبب في قيام شركة Berman بحرق الأموال بشكل أسرع وعدم تحقيق معيار مهم.
كان احتمال زيادة رأس المال الإضافي في وقت أبكر مما كان متوقعًا وبتقييم أقل بكثير مما كان متوقعًا بمثابة فكرة تقشعر لها الأبدان لبرمان ومجلس إدارته. تمامًا كما بدت الأمور وكأنها تتجه نحو الانحدار ، طرح المدير المالي للشركة فكرة الحصول على 1.5 مليون دولار من تأجير المشاريع. سيتم استخدام ما يقرب من 600000 دولار من هذا التمويل لتمويل المعدات الموجودة. يمكن استخدام الرصيد لعمليات الاستحواذ القادمة لمحطات عمل الكمبيوتر والخوادم والبرامج ومعدات الاختبار.
قدم أحد الزملاء جمال ويتلي ، المدير المالي للشركة ، إلى جيري سبرولي. يرأس Sprole شركة Leasing Technologies International ومقرها ولاية كونيتيكت ، وهي شركة تأجير متخصصة في تمويل المعدات للشركات الناشئة المدعومة من رأس المال الاستثماري وشركات النمو الناشئة. استغرق الأمر من ويتلي أقل من شهر للحصول على التمويل. سمح النقد من بيع وتأجير المعدات الموجودة إلى جانب خط التأجير لإضافة معدات جديدة لشركة Berman بالعمل لمدة ثلاثة أشهر إضافية بدون حقوق ملكية إضافية. عندما أكملت الشركة أخيرًا جولة حقوق الملكية البالغة 20 مليون دولار ، كان التقييم المسبق للنقود أكثر بما لا يقل عن 5 ملايين دولار عما كان يمكن أن يكون لولا ذلك. لقد أوجد التأجير الاستثماري فعليًا ملايين الدولارات لمساهمي بيرمان.
مثل شركة بيرمان ، يستفيد عدد متزايد من الشركات الناشئة المدعومة من رأس المال الاستثماري من تأجير المشاريع لبناء قيمة الأسهم بشكل أسرع ولتوسيع البنية التحتية. ما هو التأجير الاستثماري ولماذا أصبح جذابًا جدًا للشركات الناشئة المدعومة برأس مال مخاطر؟ كيف يستخدم رواد الأعمال الأذكياء تأجير المشاريع لزيادة قيمة المساهمين؟ للعثور على إجابات ، يجب على المرء أن يلقي نظرة فاحصة على مصدر التمويل المهم هذا للشركات الناشئة المدعومة من رأس المال الاستثماري.
يصف مصطلح إيجار المشروع تمويل المعدات الذي توفره شركات تأجير المعدات لشركات ما قبل الربح وشركات المرحلة المبكرة الممولة من قبل مستثمري رأس المال الاستثماري. مثل شركة Berman ، تحتاج هذه الشركات الناشئة إلى أساسيات العمل مثل أجهزة الكمبيوتر ومعدات الشبكات والبرامج والمعدات للإنتاج والبحث والتطوير. تعتمد هذه الشركات بشكل عام على دعم المستثمر الخارجي حتى تثبت نماذج أعمالها أو تحقق الربحية.
أين يتناسب تأجير المجازفة مع مزيج تمويل المشروع؟ التكلفة المرتفعة نسبيًا لرأس المال الاستثماري مقارنة بتأجير المجازفة تحكي القصة. لتعويض أصحاب رؤوس الأموال عن المخاطر التي يتعرضون لها ، فإنهم يتلقون عمومًا حصصًا كبيرة من الأسهم في الشركات التي يمولونها. وعادة ما يسعون للحصول على عوائد استثمارية لا تقل عن 35٪ على استثماراتهم على مدى خمس إلى سبع سنوات. تتحقق عائداتهم من خلال الاكتتاب العام أو غيره من عمليات بيع حصصهم. بالمقارنة ، يسعى المؤجرون المغامرون إلى تحقيق عائد في نطاق 15٪ - 22٪. يتم إطفاء هذه المعاملات في غضون سنتين إلى أربع سنوات ويتم تأمينها بواسطة المعدات الأساسية. على الرغم من أن المخاطر التي يتعرض لها المؤجرون المغامرون عالية أيضًا ، إلا أن مؤجري المشاريع يخففون من المخاطر من خلال الحصول على مصلحة ضمان في المعدات المؤجرة وهيكلة المعاملات التي يتم إطفاءها. الاستفادة من ميزة التكلفة الواضحة للتأجير الاستثماري على رأس المال الاستثماري ، تحولت الشركات الناشئة إلى تأجير المشاريع كمصدر هام للتمويل لدعم نموها وبناء قيمة حقوق الملكية بشكل أسرع. تشمل المزايا الإضافية للشركات الناشئة في مجال تأجير المشاريع نقاط القوة التقليدية للتأجير - الحفاظ على النقد لرأس المال العامل ، وإدارة التدفق النقدي ، والمرونة ، وإدارة تقادم المعدات ، والعمل كمكمل لرأس المال المتاح الآخر.
كيف تقوم شركات تأجير المخاطر بتقييم المعاملات؟ يبحث المؤجرون عن كثب في عدة عوامل. اثنان من المكونات الرئيسية لمشروع جديد ناجح هما عيار فريق إدارتها ورعاة رأس المال الاستثماري. في كثير من الحالات ، يبدو أن المجموعتين تجد كل منهما الأخرى. أظهر فريق الإدارة الجيد عادةً نجاحات سابقة في المجال الذي ينشط فيه المشروع الجديد. يتمتع أصحاب رأس المال الاستثماري الأفضل بسجلات إنجازات ناجحة وخبرة مباشرة مع أنواع الشركات التي يمولونها. تمتلك أفضل شركات رأس المال المغامر تخصصًا صناعيًا والعديد منها يوظف أفرادًا لديهم خبرة تشغيل مباشرة في الصناعات التي يمولونها.
بعد تحديد أن عيار إدارة الشركة المصرية للاتصالات